曹同學(xué)
2024-08-15 07:52第二題怎么看出是從3m開始roll的，不能是從6m時(shí)候開始嗎？如果從6m開始roll，那就應(yīng)該是A選項(xiàng)吧？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-08-15 09:38
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同學(xué)，上午好。是期初簽訂合約，第6個(gè)月時(shí)到期，需要平倉。答案依然是C。
1. 在initial時(shí)刻，簽了一個(gè)做空EUR的6個(gè)月forward at 1.3935-19=1.3916，但是因?yàn)槭莊orward discount，所以按照forward是折價(jià)賣出，賣便宜了，所以不劃算，收益為負(fù)（short forward，forward discount，roll yield為負(fù)）。
2. 6個(gè)月后到期，為了把forward平掉，我得去市場上按照spot rate 買回EUR，但這時(shí)候spot rate是1.4289，只看表格中spot rate這一行，可以看到歐元在升值，所以EUR是越來越貴的（sell low and buy more high，按照1.3916賣，1.4289買回），我買EUR不劃算。所以made it even more negative。
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