杜同學(xué)
2019-03-06 20:26ES 滿足一致性風(fēng)險(xiǎn)度量的4個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，而VaR滿足3個(gè)嗎？能不能分別解釋每一條標(biāo)準(zhǔn)的含義是什么？
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-03-07 10:05
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同學(xué)你好，VAR不滿足的是次可加性，其余的性質(zhì)在與一級(jí)估值風(fēng)險(xiǎn)與模型一樣。ES通過(guò)將超過(guò)VAR的部分進(jìn)行一個(gè)切割，算出超過(guò)VAR部分的損失的平均值，因此ES至少是大于VAR的，而且ES是滿足次可加性的（記住結(jié)論即可，考試不會(huì)考察原因），因此，總的來(lái)說(shuō)ES是一個(gè)coherent risk measure而var不是。
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