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2024-08-16 00:32Q2 老師對(duì)QAS和債券價(jià)格高估或低估的關(guān)系的分析不理解。如果是callable bond 那么option free的spread=含option的spread - OAS ,在這種情況下如果OAS偏高,那么option free的spread會(huì)偏低,那么說明這個(gè)債券是高估的。因?yàn)閮蓚€(gè)相似的債券,它們的option free spread應(yīng)該是相同的。能否解釋下我的分析有什么問題嗎?謝謝
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1個(gè)回答
Wolf助教
2024-08-29 09:48
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同學(xué)你好,
題干中說明要比較risky bond with embedded options,所以我們應(yīng)該考慮OAS并不用看z spread。所以在兩個(gè)相同的含權(quán)債券,OAS 高的債券相對(duì)于OAS 低的債券來說,價(jià)格會(huì)相對(duì)低估
