poupa
2024-08-16 14:59老師，還是不太理解A
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
Bingo助教
2024-08-19 15:57
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
risk budgeting風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算就是結(jié)合整體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)進(jìn)行資源的分配，并沒有要求限制衍生品中的對(duì)沖成本。
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追問
老師，那風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算怎么區(qū)分呢
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Evian, CFA助教
2024-08-22 16:24該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程，組織或個(gè)人先定義應(yīng)該接受的風(fēng)險(xiǎn)水平，再衡量當(dāng)前所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，最后將后者調(diào)整為前者
風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是使公司或投資組合的價(jià)值或個(gè)人的總體滿意度或效用最大化（maximizing the company’s or portfolio’s value or the individual’s overall satisfaction, or utility）
風(fēng)險(xiǎn)管理的決策和行動(dòng)都是為了在承擔(dān)可容忍的風(fēng)險(xiǎn)水平的情況下，最好地實(shí)現(xiàn)組織或個(gè)人目標(biāo)
風(fēng)險(xiǎn)管理不是為了最小化風(fēng)險(xiǎn)（minimizing risk）也不是為了消除風(fēng)險(xiǎn)（eliminating risk）
Risk Budgeting：風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，是根據(jù)投資或資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征來分配投資或資產(chǎn)的方法
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的過程迫使企業(yè)考慮風(fēng)險(xiǎn)的平衡（risk tradeoffs）
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的目標(biāo)是將可接受風(fēng)險(xiǎn)的總金額分配到長(zhǎng)期有望獲得最大回報(bào)的資產(chǎn)或投資組合中，即單位風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率最高（The return per unit of risk is the highest）
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追答
簡(jiǎn)單舉例來區(qū)分它們：
風(fēng)險(xiǎn)管理：假設(shè)你是一名企業(yè)主，你的企業(yè)面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，比如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。你通過分析這些風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)你的企業(yè)造成的影響，制定相應(yīng)的策略來降低這些風(fēng)險(xiǎn)，比如通過多元化投資來減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，通過信用審查來降低信用風(fēng)險(xiǎn)，通過內(nèi)部控制來減少操作風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算：假設(shè)你是一名基金經(jīng)理，管理著一個(gè)投資組合（或者是一個(gè)投資部門開展投資活動(dòng)）。你根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，比如設(shè)定最大損失不超過投資組合價(jià)值的5%。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資組合價(jià)值下降接近這個(gè)限額時(shí)，你可能會(huì)采取措施，比如減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有量，以確保損失不會(huì)超過預(yù)算。
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