王同學(xué)
2024-08-17 23:42老師,這里有一點不明確,為什么這里的payoff是一年的,而不是1.25年的?為什么不按照1.25年來折現(xiàn)?
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1個回答
黃石助教
2024-08-20 10:18
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同學(xué)你好。因為FRM中FRA默認payoff是在合約結(jié)束/借款期間開始(在這一例子中即一年后)時進行結(jié)算,所以payoff發(fā)生在一年后??梢钥吹绞谡n老師這邊計算payoff時已經(jīng)進行過一次折現(xiàn)(從1.25年后折現(xiàn)到1年后;注意FRA此處通常用單利形式進行折現(xiàn))。不過現(xiàn)實中的話payoff具體在一年后折現(xiàn)還是1.25年后折現(xiàn)取決于具體合約的規(guī)定。
