189****0690
2024-08-18 00:34第二題中COMMENT2,out of money的理解應(yīng)該是S>X的概率啊 那不應(yīng)該是N(-d1)嗎,out of money并不一定代表不行權(quán)概率N(-d2)呀
所屬:CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
Evian, CFA助教
2024-08-22 11:29
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué),
請參考以下截圖
Bingo助教
2024-08-22 11:32
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同學(xué)你好,
BSM模型put option的公式解讀
對于看跌期權(quán),只有當X>ST時,多頭才會行權(quán),多頭支出價值為ST的股票,獲得行權(quán)價X
因此確定看跌期權(quán)在到期前in the money的概率N(-d1)和到期時行權(quán)的概率N(-d2),即可確定未來的現(xiàn)金流,從而基于PV收 – PV支的思想,為put option估值
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追答
Comment 2錯了,錯在了48%,應(yīng)該是1-48%
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追答
在put Option中
N(-d1)是看跌期權(quán)價內(nèi)的概率,也就是X>S
N(-d2)是行權(quán)概率,或者說,是在期權(quán)價內(nèi)的情況下,行權(quán)的概率
總結(jié):
BSM有兩個部分,有S在的部分,它包含的N(d1)和N(-d1)都是期權(quán)價內(nèi)的概率
另一個債券X在的部分,它包含的N(d2)和N(-d2)是行權(quán)概率
