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2024-08-18 14:21標(biāo)的資產(chǎn)的價格和call的價格是正向關(guān)系，但是無風(fēng)險利率是反向關(guān)系。 我不理解的是如果無風(fēng)險利率上升，也就是影響了資產(chǎn)的折現(xiàn)率，折現(xiàn)率上升標(biāo)的資產(chǎn)的價格應(yīng)該下降，這時候call應(yīng)該也下降才對，怎么理解這個矛盾？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
婷婷助教
2024-08-18 15:35
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同學(xué)你好，
無風(fēng)險利率越高，表明利率未來下跌的可能性越大，股票現(xiàn)在的價值越低，
未來升值的空間越大，而執(zhí)行價格是固定的，看漲期權(quán)價值=股價-執(zhí)行價格，
所以無風(fēng)險利率越高，看漲期權(quán)價值越大。
另一種簡單而不全面的理解是：假設(shè)股價不變，無風(fēng)險利率提高
，則執(zhí)行價格的現(xiàn)值降低，看漲期權(quán)能以更低價格買入股票，看漲期權(quán)價值增加
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