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2024-08-18 18:30老師想請問一下,第一題,目前是barbell,如果收益率上升,為什么一定要short長期的債券呢?因為根據(jù)固收的知識,barbell,短期和長期的久期都比較長,如果賣長買短,短期債券的價格也會跌呀
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-08-20 10:53
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同學(xué)你好。根據(jù)題目意思來做。你的想法是對的,你的做法是絕對做法,收益率平行上移應(yīng)該降低所有端口久期,但是也可以進行相對做法,就是降低長端久期增加短端久期,長端盈利多短端虧損少總體還是盈利的,這適用于對收益率變化沒有明確方向的操作,在三級固收策略中會講的。
回到本題。案例信息已經(jīng)說了,資產(chǎn)配置比重為4:6,而假設(shè)收益率平行上移,還想降低風(fēng)險,那不只有降低長端久期增加短端久期。如果兩端就降低, 那多出來的錢算什么,不滿足資產(chǎn)配置比了吧。
