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2024-08-18 18:30老師想請(qǐng)問一下,第一題,目前是barbell,如果收益率上升,為什么一定要short長(zhǎng)期的債券呢?因?yàn)楦鶕?jù)固收的知識(shí),barbell,短期和長(zhǎng)期的久期都比較長(zhǎng),如果賣長(zhǎng)買短,短期債券的價(jià)格也會(huì)跌呀
所屬:CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-08-20 10:53
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同學(xué)你好。根據(jù)題目意思來做。你的想法是對(duì)的,你的做法是絕對(duì)做法,收益率平行上移應(yīng)該降低所有端口久期,但是也可以進(jìn)行相對(duì)做法,就是降低長(zhǎng)端久期增加短端久期,長(zhǎng)端盈利多短端虧損少總體還是盈利的,這適用于對(duì)收益率變化沒有明確方向的操作,在三級(jí)固收策略中會(huì)講的。
回到本題。案例信息已經(jīng)說了,資產(chǎn)配置比重為4:6,而假設(shè)收益率平行上移,還想降低風(fēng)險(xiǎn),那不只有降低長(zhǎng)端久期增加短端久期。如果兩端就降低, 那多出來的錢算什么,不滿足資產(chǎn)配置比了吧。
