123
2024-08-19 15:12老師能不能講一下現(xiàn)金流提前發(fā)生和延后發(fā)生對(duì)npv和irr影響的思考過程和結(jié)論
所屬：CFA Level I > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2024-08-20 14:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
現(xiàn)金流的時(shí)間分布對(duì)于凈現(xiàn)值(NPV)和內(nèi)部收益率(IRR)的計(jì)算有著重要的影響。以下是現(xiàn)金流提前或延后發(fā)生對(duì)NPV和IRR影響的一些基本思考過程和結(jié)論：
對(duì)NPV的影響
1、當(dāng)現(xiàn)金流提前發(fā)生時(shí)，由于折現(xiàn)因子較小，相同金額的現(xiàn)金流在早期的現(xiàn)值會(huì)更高，因此NPV會(huì)增加。
2、當(dāng)現(xiàn)金流延后發(fā)生時(shí)，由于折現(xiàn)因子較大，相同金額的現(xiàn)金流在晚期的現(xiàn)值會(huì)更低，因此NPV會(huì)減少。
內(nèi)部收益率(IRR)
內(nèi)部收益率是指使得項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。IRR是評(píng)估項(xiàng)目投資效益的一個(gè)重要指標(biāo)。
對(duì)IRR的影響：
1、現(xiàn)金流提前發(fā)生會(huì)使得IRR增加。因?yàn)樵缙诘默F(xiàn)金流增加了項(xiàng)目的現(xiàn)值，這需要一個(gè)更高的折現(xiàn)率來抵消這些現(xiàn)金流，使得NPV歸零。
2、現(xiàn)金流延后發(fā)生會(huì)使得IRR減少。因?yàn)橥砥诘默F(xiàn)金流減少了項(xiàng)目的現(xiàn)值，這需要一個(gè)較低的折現(xiàn)率來抵消這些現(xiàn)金流，使得NPV歸零。
結(jié)論：
一般來說，現(xiàn)金流越早發(fā)生，項(xiàng)目的價(jià)值越高，IRR也越高；相反，現(xiàn)金流越晚發(fā)生，項(xiàng)目的價(jià)值越低，IRR也越低。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
