王同學(xué)
2024-08-20 23:01這道題完全沒有聽懂老師在講什么？跟折價(jià)債券久期先增加再減少相關(guān)嗎？能詳細(xì)講講這道題嗎，謝謝！
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-08-22 17:42
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同學(xué)你好，
題目中的債券原先的貼現(xiàn)率是8%，這導(dǎo)致了債券的價(jià)格為$105.15（即高于面值的溢價(jià)債券）。
當(dāng)貼現(xiàn)率突然上升到12%時(shí)，債券價(jià)格會(huì)下降，因?yàn)槭袌隼噬仙?，未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值降低。
在新貼現(xiàn)率12%下，債券的價(jià)格將會(huì)低于面值，因?yàn)樗且哉蹆r(jià)出售的折價(jià)債券。隨著債券到期日的接近，其價(jià)格會(huì)逐漸向面值回升，原因是折價(jià)債券在到期時(shí)必須按面值償還。
舉個(gè)例子，現(xiàn)在原本價(jià)格是$105.15是溢價(jià)，突然利率上漲到了12%，會(huì)變成折價(jià)，可能價(jià)格變成90. 然后隨著臨近到期，價(jià)格就又會(huì)慢慢得接近100.
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如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】。
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