Jaime
2017-08-01 23:49老師，您好！因?yàn)樵诎霃?qiáng)式有效中，積極管理比消極管理的風(fēng)險(xiǎn)更大，對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)高補(bǔ)償，那么積極管理應(yīng)該有更高的 risk-adjusted return。但是有和在半強(qiáng)式有效中，消極管理獲得的收益一般比積極管理的收益高相矛盾，這個(gè)該怎么理解呢？
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1個(gè)回答
大鬼班主任
2017-08-02 10:26
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你把風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大這條理論濫用了。并不是風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大，正確理解應(yīng)該是當(dāng)你想要獲得更大收益的時(shí)候就需要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。
再者，這題兩種manage 方法在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)下因?yàn)槭袌?chǎng)是有效的，所以消極管理獲得的收益應(yīng)該和積極管理相同。但是積極管理會(huì)有更高的交易費(fèi)用。所以就總體而言，消極管理獲得的收益更高。
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