tieto_master
2024-08-22 23:42麻煩詳細(xì)解釋下這道題的四個(gè)答案，老師講解的不是很清晰
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-08-23 10:06
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
A選項(xiàng)正確，這描述了錯(cuò)路風(fēng)險(xiǎn)（wrong-way risk），指的是風(fēng)險(xiǎn)敞口與違約概率的同向變化（對(duì)手方違約概率上升時(shí)我方的風(fēng)險(xiǎn)敞口也上升）。這是非常常見的現(xiàn)象，舉一個(gè)最簡(jiǎn)單的例子：我把錢借給你，你給了我一些金融資產(chǎn)作為抵押品。假設(shè)經(jīng)濟(jì)下行，顯然你的違約概率會(huì)上升；同時(shí)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化導(dǎo)致抵押品價(jià)值下跌、我的風(fēng)險(xiǎn)敞口變得更大。
B選項(xiàng)錯(cuò)誤。Loss given default和probability of default通常是正向相關(guān)。還是上面的例子，比如說(shuō)經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候，你的違約概率上升，而抵押品價(jià)值下降、使得我的loss given default變得更大。
C選項(xiàng)錯(cuò)誤。Through-the-cycle和point-in-time estimates是針對(duì)probability of default說(shuō)的，而不是loss given default。
D選項(xiàng)錯(cuò)誤。Line of credit是信用額度，客戶可以根據(jù)需要隨時(shí)借款，但不能超過(guò)定好的額度。顯然，current exposure（也就是客戶現(xiàn)在借了多少錢）并不是一個(gè)合適的對(duì)于EAD的估計(jì)，實(shí)操當(dāng)中通常用最大額度作為估計(jì)，這樣更加保守審慎。
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