升同學(xué)
2024-08-23 18:42老師 為什么0.55%【不用乘以4】呢 ,雖然選項(xiàng)中沒有。 我理解 一年換了4次 ,
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2個(gè)回答
南極必勝客
2024-08-24 15:49
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同學(xué)你好,
我習(xí)慣畫時(shí)間軸來(lái)可視化這樣的多期現(xiàn)金流的對(duì)應(yīng)關(guān)系。
題目表中給的 4期 3-month的spot rate 可以看作是4筆floating rate的現(xiàn)金流。
1年的固定利率發(fā)生的現(xiàn)金流=4期浮動(dòng)利率發(fā)生的現(xiàn)金流
在T0的角度來(lái)看, 兩種支付方式的PV不管按照1年一次支付貼現(xiàn),還是多期貼現(xiàn)應(yīng)該恒定一致,不然就會(huì)有套利機(jī)會(huì),直到恒定也就是兩種方式各自的合理定價(jià)。
A:(1-4期浮動(dòng)折現(xiàn)到t0 的pv)=利息支付的%
B: 2.2% 貼現(xiàn)到t0的PV 如果只收一次固定的利息,應(yīng)該與上述利息相等。
因此, A步驟支付利息 / B步驟算出的T0 PV = 固定方式付息的 rate
Evian, CFA助教
2024-08-27 11:12
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué),
??荚図樌?/p>
