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2024-08-24 10:42老師好,第三小問,leading P/E is higher than its trailing P/E 理解成對(duì)未來P估值更高因此invest in,為什么不對(duì)呢?謝謝!
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-08-28 11:20
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同學(xué)你好。這樣理解是不對(duì)的。leading與trailing是指earning的,leading是指earning為E1,trailing是指earning為E0,E1=E0*(1+g).
假如一家公司基本面沒有變化,經(jīng)計(jì)算的trailing P/E與leading P/E是可能存在差異的,可能是由于trailing P/E分母中當(dāng)年收入中的暫時(shí)性因素造成的,又或者leading P/E中earning為E1(相比trailing多一個(gè)盈利增長(zhǎng)率)使得這兩個(gè)P/E存在差異,但是這個(gè)差異并不會(huì)影響估值判斷。
通常,我們是使用當(dāng)前的P/E與自己歷史的P/E進(jìn)行時(shí)間序列比較,或者拿自己的P/E與相似公司的P/E進(jìn)行橫截面比較,看自己是否被相對(duì)公允定價(jià)。
