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2024-08-25 18:19波動率發(fā)生變化，為什么會導(dǎo)致出現(xiàn)肥尾？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2024-08-26 15:53
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同學(xué)你好。如果波動率每天都發(fā)生變化，那么我們可以認(rèn)為每天回報率的條件分布都是正態(tài)、但是參數(shù)（如波動率）不同。最終回報率的無條件分布可被視作是所有條件分布的混合，而波動率不同的正態(tài)分布混合后會產(chǎn)生肥尾分布。這是一個非常經(jīng)典的思想，催生了后續(xù)很多模型的提出。
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