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2024-08-25 21:38由于債務(wù)融資比例上升,從而re上升,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升,因而此時(shí)會(huì)導(dǎo)致公司的WACC上升 ----> 我的疑問(wèn)是:re上升,為什么會(huì)導(dǎo)致公司的WACC上升?這個(gè)WACC是什么?企業(yè)的融資成本?那么和企業(yè)的回報(bào)率有什么區(qū)別?和股東回報(bào)率有什么區(qū)別?
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2024-09-03 14:25
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同學(xué)你好,
不考慮稅的情況下,
WACC=wd*rd+we*re,如果其他條件不變,re越大,WACC越大。但實(shí)際上因?yàn)槌杀靖偷膔d權(quán)重增加,也就是我們用了更多低成本的資本,我們假設(shè)re上升帶來(lái)的WACC增加的部分正好和wd增加帶來(lái)的WACC降低的部分正好抵消,WACC不變。
WACC是公司的加權(quán)平均資本成本,也就是平均的融資成本,是企業(yè)要求的回報(bào)率。也就是所公司去選擇投資項(xiàng)目的時(shí)候,項(xiàng)目的回報(bào)率不能低于WACC,否則不能覆蓋資本成本。
股東回要求回報(bào)率是re。但這些都是要求回報(bào)率,不一定是實(shí)際回報(bào)率。股東的實(shí)際回報(bào)率是ROE,企業(yè)的實(shí)際回報(bào)率可以用ROIC衡量。
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