志同學(xué)
2019-03-08 02:01美式無(wú)鎖定期含權(quán)債券（callable）計(jì)算估值的時(shí)候?yàn)楹斡眠h(yuǎn)期利率折現(xiàn)？
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1個(gè)回答
孫亞軍助教
2019-03-08 11:05
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同學(xué)你好，在二叉樹(shù)計(jì)算中，折現(xiàn)用的都是spot rates，但題目有時(shí)不給spot rates，而是給forward rates。但要明白，forward rates是根據(jù)無(wú)套利理論用spot rates計(jì)算出來(lái)的，所以一般也說(shuō)用forward rates折現(xiàn)。另外，如果要折現(xiàn)到現(xiàn)在，用spot rates更方便；如果不是折現(xiàn)到現(xiàn)在，應(yīng)該用forward rates。比如，把第三年的cf折現(xiàn)到第二年，需要用forward rates。
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