陳同學(xué)
2024-08-27 14:56這里的spread下降價(jià)格減少和上一個(gè)內(nèi)容里面的 correlation中說到的 sprear和利率是負(fù)相關(guān)的，存在矛盾。如果spread 減少那利率上升債券價(jià)格應(yīng)該下降，還有一個(gè)思考角度是spread下降說明當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)低，也就是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，那么我們不會(huì)維持低利率，反而利率會(huì)一點(diǎn)點(diǎn)上升，解釋出來的債券價(jià)格也應(yīng)該下降的。所以課上說spread 下降價(jià)格上升我認(rèn)為不對(duì)。
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-08-27 15:46
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同學(xué)，上午好。
研究一個(gè)變量的影響時(shí)，是假設(shè)其他變量都不變，單獨(dú)看這個(gè)變量的影響。spread下降，那么整體YTM下降（假設(shè)Rf不變），會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲。即使是spread下降，rf上漲，那么spread對(duì)整體價(jià)格的影響也是導(dǎo)致債券價(jià)格上漲。
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