好同學(xué)
2024-08-31 16:46這老師講題講課真的非常令人討厭。題目都沒過完，選項(xiàng)也沒分析，直接跳過分析過程就開始演算了。你自己或許講了很多遍，對(duì)題目爛熟于心，不用看題目就知道怎么做，但學(xué)員并不是啊。學(xué)員想聽的是，你是怎么直接聯(lián)想到“那也就是說，如果到期行權(quán)，能夠計(jì)算出初期價(jià)格，就可以了”。這些分析過程不談不講，那講什么呢？
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-09-02 13:18
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同學(xué)你好。造成的不便還請(qǐng)諒解，我這邊去反饋以下。對(duì)于這道題，題目考察的是當(dāng)前是否要提前行權(quán)。對(duì)于提前行權(quán)的判斷，道理很簡單：依次計(jì)算出1. 期權(quán)未來期望payoff的現(xiàn)值，2. 立即行權(quán)所得。若立即行權(quán)所得 > 期權(quán)未來期望payoff的現(xiàn)值，那么提前行權(quán)是一個(gè)更好的選擇（能夠拿到更多錢）。反之，若立即行權(quán)所得 < 期權(quán)未來期望payoff的現(xiàn)值，那么我們會(huì)選擇不提前行權(quán)。根據(jù)題目信息，期權(quán)未來期望payoff的現(xiàn)值 = (10*0.25 + 0*0.75)*e^-0.05 = 2.38，而當(dāng)前立即行權(quán)可得Max(K - S, 0) = 40 - 36 = 4 > 2.38。因此，此時(shí)提前行權(quán)是一個(gè)更好的選擇。
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