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2024-09-01 10:54這句話如何理解?
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-09-02 13:54
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同學你好。這句話的意思是stressed VaR無法被回測,因為該VaR是基于一段壓力期間的數(shù)據(jù)計算得到的?;販y的做法則是在一段時間內(nèi)觀察損失超過VaR有多少期、沒超過VaR有多少期,然后通過假設(shè)檢驗來檢驗VaR模型是否正確(如果正確,那么95% VaR被超過的期數(shù)占比應該比較接近5%)。顯然,用接下來一段時間內(nèi)的數(shù)據(jù)對stressed VaR進行回測是不合適的:基于壓力期間數(shù)據(jù)計算得到的VaR會偏高,一段平常期間內(nèi)的損失一般來說很少會超過stressed VaR,這時如果在回測的情景下我們會認為該VaR模型高估了風險。理論上類似過去壓力期間的情況再重演是用于回測stressed VaR的理想數(shù)據(jù),但顯然這種壓力期間很少發(fā)生,即使發(fā)生了,不同的壓力期間也往往是迥異的。
