Paddy
2024-09-01 13:01請(qǐng)問 1.根據(jù)RL公式 求的是：上了杠杠后 自有資金的回報(bào)率 對(duì)嗎？ 2. 題目中說 current-year return of the fund is 15%，那意思是這只規(guī)模700m的基金今年的回報(bào)率是15% 對(duì)嗎？ 3. 我假設(shè)基金全部投資了蘋果這一只股票，蘋果股價(jià)上漲15%給基金帶來15%的回報(bào)率，那不帶杠桿的回報(bào)率 不就是15%嗎？ 4. 帶了杠桿的回報(bào)率是（700x15%-200x4.5%）/500=19.2% 對(duì)嗎？ 麻煩按提問順序逐一回復(fù)，謝謝！
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-09-03 09:42
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同學(xué)你好。1）與2）是的；3）與4）錯(cuò)的，本質(zhì)是一回事，主要是題目意思沒有理解。700等于500加200?；鸢?00的自有資金與200借來的資金，700是加了杠桿后的基金金額，15%是基金的收益率，也就是加了杠桿后的收益率。
RL=((E+L)*R - L*Rd)/E，公式中要求的是R，其他的數(shù)據(jù)都已經(jīng)給到了，帶進(jìn)去就可以求出無杠桿收益率R來。
做這種題目，首先把公式寫在旁邊，然后逐個(gè)帶入數(shù)字即可求解。即便不認(rèn)識(shí)15%是杠桿還是無杠桿收益率，咱們可以根據(jù)題目要求的和公式中的字母來得到。
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追問
公式我理解，我想從另個(gè)角度理解下
我想問下，假設(shè)基金700m的資金全部投資了蘋果這一只股票，蘋果股價(jià)上漲多少 能給基金帶來15%的回報(bào)？ -
追答
同學(xué)你好。這個(gè)問題與本題是一個(gè)意思，基金收益15%（杠桿收益），同時(shí)融資成本為4.5%，讓你求不帶杠桿的收益（股價(jià)收益），股價(jià)上漲12%能給基金帶來15%的收益。
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