HuiLYue
2024-09-02 00:34老師好，問一個沒想通的問題，這個CVA到底是啥？資產(chǎn)價格減掉交易對手可能違約的價值扣減？那WWR的時候PD上升，敞口上升實際上還會賺錢，此時只考慮對手違約的價值扣減？
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1個回答
楊玲琪助教
2024-09-02 12:15
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同學(xué)你好，
CVA是指信用價值調(diào)整，它是一種用于量化和管理由于交易對手信用風(fēng)險而導(dǎo)致的金融工具價值變化的方法，所以叫做value adjustment，即價值調(diào)整。簡單來說，CVA是用來衡量和計算因為交易對手可能違約而給你的交易帶來的潛在損失，在計算金融衍生品的價值時需要予以考慮。如果只考慮對手違約給你帶來的影響，即單邊情況，那么此時對價值進行調(diào)整時應(yīng)該是扣減。
當(dāng)提到WWR，這是一種特別的信用風(fēng)險類型，指的是交易對手的信用狀況惡化同時伴隨著交易風(fēng)險敞口的增加。它意味著你將面臨更大的風(fēng)險，理論上這會增加CVA，也就是說增加了你因為交易對手違約而遭受損失的風(fēng)險，所以對價值的扣減應(yīng)該更高。
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追問
那我覺得我這么理解應(yīng)該問題不大。。CVA就是考慮Credit Risk的價值扣減。即使WWR給我?guī)砹耸找妫业姆治鼋嵌仁菑腸ounterparty違約角度出發(fā)的，所以扣減的更多，謝謝??
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追答
加油！
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