榮同學(xué)
2024-09-03 16:48老師，對于單一資產(chǎn)模型和市場模型，能把截距項理解為資產(chǎn)的超額收益嗎？還是說超額也要加上隨機誤差項呢？比如，我們會對某基金經(jīng)理能力進行評估時，是關(guān)注這個阿爾法就行嗎？還是說需要關(guān)注阿爾法和隨機誤差項目?
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1個回答
Vincent助教
2024-09-09 17:27
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你好
單指數(shù)模型的截距是超額收益，市場模型的截距不是，市場模型是單指數(shù)模型的簡化版，用來估計β，它的截距沒有經(jīng)濟學(xué)解釋意義。
關(guān)注主動管理能力，可以計算信息比率，講就是拿單指數(shù)模型的截距去除以殘差的標準差，數(shù)值越高，越代表主動管理能力強。
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