Cissy
2024-09-07 10:14老師,請問這里的long futures為什么是lender,而long FRA卻是borrower
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1個回答
Essie助教
2024-09-21 10:27
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你好,因為利率期貨的報價方式是??(??,?????)=100?(100×??????(??,?????)),當MRR上升,利率期貨的報價f是下降的。所以作為lender,擔心利率下降,那么簽訂合約應(yīng)該看跌利率,對應(yīng)long interest rate futures。
long FRA是鎖定了未來的借款利率,borrow會擔心未來利率上升,所以今天想要鎖定未來的借款利率,所以long FRA對應(yīng)的是borrow。
你問的這兩者的差異,本質(zhì)上還是利率遠期特殊的報價方式,導致利率遠期和利率期貨它倆的頭寸是相反的。
看漲利率,應(yīng)該long FRA,或者short interest rate futures。
