雎同學(xué)
2024-09-08 21:55這個(gè)題用的是阿爾法的哪個(gè)公式?Erp-CAPM 嗎?不會(huì)做煩請(qǐng)講解
所屬:FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Michael助教
2024-09-09 08:45
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,用的就是alpha=Erp-CAPM收益率的公式。
從公式中可以發(fā)現(xiàn),alpha其實(shí)是預(yù)期回報(bào)中扣除了承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)補(bǔ)償后,剩下來(lái)的那部分。目前條件是市場(chǎng)上行。
如果組合beta大于市場(chǎng)的beta,那么可以說(shuō)基金經(jīng)理的審時(shí)度勢(shì)的能力不錯(cuò),但是僅僅beta大于0,只能說(shuō)明至少?zèng)]有拖后腿,所以A不對(duì)而C對(duì)。
如果組合的beta小于0,那就說(shuō)明市場(chǎng)的方向就預(yù)測(cè)錯(cuò)了,那么還能產(chǎn)生alpha就只能是來(lái)源于基金經(jīng)理的個(gè)人能力了,所以B不對(duì)D也不對(duì)。
