董同學
2024-09-08 22:48最后一句，相關系數(shù)越低，期權(quán)越貴。此時相關系數(shù)一定是負的嗎
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
黃石助教
2024-09-10 11:52
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同學你好。這里更多描述的是相關系數(shù)變動對于期權(quán)價值的影響，而不是相關系數(shù)的絕對水平。從一級希臘字母的角度來說，這里你其實可以把相關系數(shù)看作是一個風險因子（類似于股票價格、波動率、無風險利率等傳統(tǒng)的風險因子），而對于quanto call，其價值對于相關系數(shù)的一階偏導為負，意味著隨著相關系數(shù)上升，期權(quán)價值會下降 -> 相關系數(shù)越高，期權(quán)價值越低；隨著相關系數(shù)下降，期權(quán)價值會上升 -> 相關系數(shù)越低，期權(quán)價值越高。這一點其實可以直接通過數(shù)學證明，也就是將quanto option的定價公式對于相關系數(shù)求一階偏導，不過這個內(nèi)容就超綱了，無需掌握。
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