周同學(xué)
2024-09-09 07:57真實(shí)的世界的Pd是基于歷史數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性的pd是基于市場(chǎng)價(jià)值。但是市場(chǎng)價(jià)格 不也是歷史數(shù)據(jù)的一部分嗎？這個(gè)要怎么理解？這兩者的差異在哪里？
能不能對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中性的pd建模舉個(gè)例子
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-09-10 14:12
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
雖然市場(chǎng)價(jià)格是基于歷史數(shù)據(jù)，但它也包含了市場(chǎng)參與者對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的主觀預(yù)期和調(diào)整。而歷史數(shù)據(jù)只反映了過去的實(shí)際違約情況，并不考慮當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。
關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)中性PD建模的舉例，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：我們可以觀察市場(chǎng)上對(duì)應(yīng)主體的CDS報(bào)價(jià)，獲得合理的CS估計(jì)，然后根據(jù)CS采用各種模型（比如hazard rate模型）估計(jì)違約概率，這樣估計(jì)出來的就是風(fēng)險(xiǎn)中性PD。
希望能解答你的疑惑，如果我的解答能夠給你帶來幫助，請(qǐng)考慮點(diǎn)個(gè)贊鼓勵(lì)一下，加油！
0
0
0
0
