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2024-09-09 16:37這個圖能再講一下嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2024-09-10 10:36
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同學你好。Term和Cash flow這兩列分別描述了現(xiàn)金流以及對應的時間。Forward rates下第一列Current指的是當前的forward rate，1.012 = 1.012% = 0 - 0.5的forward rate（也就是spot rate）；1.248 = 1.248% = 0.5 - 1的forward rate；1.412 = 1.412% = 1 - 1.5的forward rate；以此類推。第二列是用于計算Forward Bucket 01 for 0 - 2的，也就是0 - 2期間的所有遠期利率變動1基點、帶來的債券的價格變動（這也是bucketing approach的核心思路：相較于關(guān)鍵利率久期建模關(guān)鍵利率的變動帶來的影響，bucketing approach建模的是某一時間段內(nèi)所有利率變動帶來的影響）?？梢姷诙兄兴衅谙拊?年及2年以內(nèi)的利率都上漲了1基點，而期限在2年以上的利率不變。根據(jù)這些遠期利率，我們可以算出一個新的債券價格 = $99.9760，相較于利率變化之前的價格 = $99.9955，債券價格下降了0.0195，對應Forward Bucket 01 for 0 - 2 = 0.0195（課件上的結(jié)果是0.0196，這是因為約算帶來的誤差）。第三列是用于計算Forward Bucket 01 for 2 - 5的，思路和之前一樣，只不過這次變動的利率是期限在2年以上的。
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