veronica lynn
2024-09-12 22:19老師,為什么長(zhǎng)期債券roll yield少,短期債roll yield多?
所屬:CFA Level III > Performance Measurement 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2024-09-21 11:22
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
attribution中所有的effect都是解釋的相對(duì)表現(xiàn),也就是和benchmark比較后的超額收益。
roll return就是由于時(shí)間流逝導(dǎo)致債券期限變短,從而導(dǎo)致收益率下降帶來(lái)的價(jià)格的上升。
一般的收益率曲線的形狀,都是長(zhǎng)端的收益率曲線更平坦,所以隨著時(shí)間流逝,利率下降的是較少的,roll return也較少。所以portfolio超配長(zhǎng)期的債券使得roll return比benchmark低(見圖)。
如果答疑對(duì)你有幫助,【請(qǐng)采納】喲~。加油,祝你順利通過(guò)考試~
