cici
2024-09-13 11:09為什么有dividend yield的情況下F=S*((1+r)/(1+d))^T. 而不是F=S*(1+r-d)^T. 請證明一下如何通過F=S*((1+r)/(1+d))^T這個公式完成無套利定價，老師說有yield時只需要borrow S0/(1+d)^T的錢，到期時S0/(1+d)^T的value為S0/(1+d)^T*（1+r)^T, which is the same with our formula, 完成無套利定價， but why we can use S0/(1+d)^T to borrow and buy underlying at risk-free. 我理解的步驟是borrow S0/(1+d)^T,加一些自己的錢買underlying，到期的時候因為有yield的所以underlying得到 S0*（1+d)^T，那么PV of S0*（1+d)^T應(yīng)該就等于S0才能達到無風險,因為這樣才算沒有投入自己的錢,但是我算出來(S0*(1+d)^t)/(1+r)^t并不等于S0，那么買現(xiàn)貨的錢就有投入自己錢的風險，也就是說只borrow S0/(1+d)^T根本不夠無風險買現(xiàn)貨，老師也有提到S0=F0*(1+d)/(1+r)^t， 但是這個F0*（1+d)是怎么來的，請證明一下。
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1個回答
黃石助教
2024-09-13 14:11
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同學你好。詳見下圖案例。
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