蛋同學(xué)
2024-09-16 11:52這里因為max(St,k0)≥St,所以c+pv(k)≥S0,為什么?我理解St也有可能是小于S0
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1個回答
黃石助教
2024-09-18 10:52
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同學(xué)你好。期初構(gòu)建c + PV(K)這一組合(即做多一份看漲期權(quán) + 做多面值為K的零息債券),在期末的payoff = Max(ST, K) >= ST,即該組合在T時刻的payoff始終大于等于一只股票的payoff。因此,該組合在當(dāng)前的構(gòu)建成本(= c + PV(K))也必然會大于等于當(dāng)前買入一只股票的成本(S0),否則市場上就存在套利機會:投資者可以賣空股票、買入c + PV(K),在期初獲得S0 - c - PV(K);而期末時,不論ST是大于還是小于K,投資者的收益都大于等于0。
