毛同學(xué)
2024-09-17 17:31第五道題，如果放棄可轉(zhuǎn)換條款，那就是bond-like，受利率波動(dòng)影響，不選擇B和C選項(xiàng)，是因?yàn)楦镜貌怀鼋Y(jié)論，還是說結(jié)論說反了
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1個(gè)回答
婷婷助教
2024-09-18 11:33
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同學(xué)你好，
這里可轉(zhuǎn)換條款其實(shí)已經(jīng)包含在債券的定價(jià)中了，
相當(dāng)于投資者long了一個(gè)權(quán)利，其實(shí)支付了溢價(jià)給債券的發(fā)行方的，
思考方式可以類比putable bond。
如果去除可轉(zhuǎn)換條款，投資者失去這個(gè)權(quán)利就不需要支付溢價(jià)，那么債券價(jià)格是下降而不是升高；
信用風(fēng)險(xiǎn)源于債券的發(fā)行方，去掉轉(zhuǎn)換權(quán)利也無法降低風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閭闹黧w還在，如果想降低信用風(fēng)險(xiǎn)，要通過其他投資品。
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