梁同學(xué)
2019-03-09 16:10利率低的國(guó)家借錢投利率高的國(guó)家,這成立嗎?Covered IRP中有一道練習(xí)題和這個(gè)結(jié)論相反
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1個(gè)回答
Sinny助教
2019-03-11 09:48
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同學(xué)你好,這個(gè)結(jié)論是成立的,這個(gè)是我們來計(jì)算forward rate的方式
而covered IRP中結(jié)論相反,應(yīng)當(dāng)是已知了forward rate,需要判斷如何套利,兩個(gè)是不同的情況
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回復(fù)Leo Deng:我個(gè)人的理解是在IRP中, 因?yàn)樵?時(shí)間點(diǎn), 已經(jīng)知道Forward Rate, 所以在判斷哪借哪投的時(shí)候, 需要考慮F/S0對(duì)于(1+r)的影響, 這個(gè)時(shí)候如果單純地只看利率大小, 就很有可能判斷錯(cuò)誤投資的方向. 但是在carry trade時(shí), 我們是沒有遠(yuǎn)期合同的存在, 所以在這種情況下, 就只能依靠利率的大小進(jìn)行投資決策. 這個(gè)決策不一定是對(duì)的, 因?yàn)?時(shí)間點(diǎn)的spot rate變動(dòng)有可能會(huì)not in favor of your investment. 這個(gè)就是我們所說的carry trade的currency risk -
回復(fù)Sinny:我和他有一樣的問題, 你看一下Cover IRP中的一道例題, 如果單單從利率水平判斷從哪借錢和在哪投資的話, 應(yīng)該是澳洲借錢巴西投資, 但是因?yàn)镕/S0的作用, 結(jié)果應(yīng)該是反過來
