秦同學(xué)
2024-09-20 10:03衍生品的場(chǎng)外交易市場(chǎng)是否也有CCP？這個(gè)交易所的CCP有什么區(qū)別？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-09-23 15:00
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
衍生品場(chǎng)外市場(chǎng)也是有CCP的。這是在金融危機(jī)爆發(fā)之后各國(guó)達(dá)成的一項(xiàng)有關(guān)場(chǎng)外市場(chǎng)監(jiān)管變革的共識(shí)，就是要求在場(chǎng)外通過(guò)中央清算機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品進(jìn)行清算，從而控制場(chǎng)外衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)。這類CCP與交易所的CCP的區(qū)別主要是作用不同，交易所的CCP主要作用是促進(jìn)交易，規(guī)范交易操作。場(chǎng)外的CCP主要作用是控制交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)與可能產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。詳細(xì)的區(qū)別主要包含以下幾點(diǎn)：
1. 產(chǎn)品種類：
交易所：交易所上清算的產(chǎn)品通常是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，如期貨和期權(quán)，這些合約有固定的規(guī)格和到期日。
OTC市場(chǎng)：OTC市場(chǎng)上清算的產(chǎn)品往往是非標(biāo)準(zhǔn)化的，根據(jù)買賣雙方的具體需求定制，包括但不限于互換合約和其他衍生工具。
2. 流動(dòng)性：
交易所：由于交易所產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化特性，這些合約通常具有較高的流動(dòng)性，意味著更容易找到買賣雙方。
OTC市場(chǎng)：相比之下，由于OTC合約的非標(biāo)準(zhǔn)化性質(zhì)，它們可能不如交易所交易的合約那樣容易轉(zhuǎn)手，因此流動(dòng)性較低。
3. 保證金計(jì)算：
交易所：交易所通常使用固定的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算維持保證金和初始保證金，這些標(biāo)準(zhǔn)是公開(kāi)的，并且適用于所有參與者。
OTC市場(chǎng)：在OTC市場(chǎng)中，由于合約的非標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)，保證金要求通常是基于特定模型計(jì)算的，這些模型會(huì)考慮特定合約的風(fēng)險(xiǎn)特征。
希望能解答你的疑惑，如果我的解答能夠給你帶來(lái)幫助，請(qǐng)考慮點(diǎn)個(gè)贊鼓勵(lì)一下，加油！
0
0
0
0
