李同學(xué)
2024-09-22 12:39我覺得這里課件上的描述跟老師說的不是一回事啊，按課件理解，Riding the Yield Curve，應(yīng)該是在利率是downward sloping的時(shí)候吧（也就是課件上說price upward sloping），持有長(zhǎng)期債券多頭，未來利率下行有更高的資本利得（after the yield declines，賣掉roll out），感覺老師的例子有點(diǎn)奇怪，邏輯也更繞?！?/h3>
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management
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1個(gè)回答
Will助教
2024-09-22 20:47
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同學(xué)你好，其實(shí)你理解的是對(duì)的，這個(gè)策略理解應(yīng)該是這樣的：
買長(zhǎng)期債券，現(xiàn)在對(duì)應(yīng)的是5年期的利率，這個(gè)是最大的，過了一年之后，這個(gè)債券從5年期的債券變成只剩下4年，利率是不是變成4年期的了，此時(shí)利率相比5年期對(duì)應(yīng)的利率，是不是下降了。那么債券利率下降，對(duì)應(yīng)的就是債券價(jià)格上漲，這個(gè)就能從中賺到錢。
老師其實(shí)想表達(dá)的也是一個(gè)意思
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