飽同學(xué)
2024-09-23 20:50不太懂為什么點(diǎn)在直線上，夏普比率就是一樣的。如果是這個(gè)組合，我按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和P的比例等比例加倉(cāng)的話。單位風(fēng)險(xiǎn)的的超額收益也是一樣的嗎？
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1個(gè)回答
Essie助教
2024-10-01 12:59
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同學(xué)你好，因?yàn)镃ML線的斜率是sharpe ratio，在同一條直線上的點(diǎn)，斜率都是相同的。
無(wú)論你持有多少比例的市場(chǎng)組合或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，每增加單位風(fēng)險(xiǎn)，你所能獲得的超額收益始終是一樣的。換句話說(shuō)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)是線性增加的。
另外，等比例加倉(cāng)不會(huì)改變夏普比率。假設(shè)你通過(guò)增加杠桿或減持無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，來(lái)增加市場(chǎng)組合的權(quán)重。這等同于在 CML 上沿著直線移動(dòng)，而直線的斜率始終是相同的，即夏普比率不會(huì)發(fā)生變化。只要你的組合依然在 CML 上，夏普比率就不會(huì)改變，單位風(fēng)險(xiǎn)的超額收益始終相同。
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