周同學(xué)
2024-09-25 12:58bsm模型定價估值時使用風(fēng)險中性定價是它的假設(shè)前提嗎？能不能詳細(xì)講一下Bsm模型的假設(shè)前提有哪些？
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1個回答
楊玲琪助教
2024-09-26 13:16
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同學(xué)你好，
BSM期權(quán)定價模型的基本假設(shè)包括：
1. 市場是完全競爭的，沒有套利機(jī)會，所有信息均已反映在資產(chǎn)價格中。
2. 股票價格遵循幾何布朗運動，股票價格是連續(xù)的，遵循隨機(jī)游走，具有常數(shù)波動率。
3. 在期權(quán)的整個到期期間，市場上無風(fēng)險利率是恒定的。
4. 買賣資產(chǎn)不產(chǎn)生任何交易費用或稅收
5. 在期權(quán)到期之前，基礎(chǔ)資產(chǎn)不支付股息。如果考慮股息，模型需要調(diào)整。
6. 期權(quán)是歐式期權(quán)，即只能在到期日行權(quán)，而非美式期權(quán)可以在到期前的任何時間行權(quán)。
7. 投資者是風(fēng)險中性的，因此可以使用無風(fēng)險利率來折現(xiàn)未來現(xiàn)金流。
希望能解答你的疑惑，如果我的解答能夠給你帶來幫助，請考慮點個贊鼓勵一下，加油！
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