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2024-09-25 13:41權(quán)益-百題-Question 47-為什么買入市盈率P/E低的股票，賣出市盈率P/E高的股票，就可以獲得超額收益了？為什么不是買高的，賣低的？而是買低價的，賣高價的？
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1個回答
開開助教
2024-09-29 09:56
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同學你好，
這種現(xiàn)象叫價值效應(yīng)（Value Effect），它是指價值股（低市盈率、低市凈率和高股息率的股票）在長期內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)于成長股的現(xiàn)象。這個現(xiàn)象如果持續(xù)存在，就與半強式市場效率（Semi-strong form efficiency）相矛盾，因為用于分類股票的所有信息都是公開的。
產(chǎn)生value effect可能的原因有以下幾個：
價值股之所以能夠產(chǎn)生超額收益，主要有以下幾個原因：
1.價值股通常指的是那些市場估值低于其內(nèi)在價值的股票。這些股票可能因為市場情緒低迷或投資者對公司前景的過度悲觀而被低估。因此如果未來這些便宜的股票的估值出現(xiàn)均值回歸，價格回歸到合理水平時會產(chǎn)生超額收益。
2. 估值很低的股票往往被認為是風險較高的投資，因為它們可能面臨更多的財務(wù)困境或業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)，所以估值被壓低。為了吸引投資者承擔這些額外風險，市場會要求更高的回報，所以對應(yīng)的就是更高的收益率。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
市盈率P/E低，代表被低估？市盈率P/E高，代表被高估？
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追答
其他條件一樣的情況下，P/E越高越偏高估，越低越偏低估
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