酒同學(xué)
2019-03-10 16:22固收，reading37，原版書課后題第14題。 關(guān)于答案沒有疑問，僅探討選項(xiàng)C。 隨著到期期限臨近，債券的POD是上升的，recovery rate是下降的。 這里所說的POD是絕對概率，比如每期POD都是1.5%，第四期的絕對POD就是1.015^4=1.061，所以是上升的。而我們計(jì)算過程中的POD是條件概率（hazard rate），第四期條件概率是（1-1.5%）*1.5%=1.4335%. 這里的recovery rate是復(fù)合的回收比率，比如每期recovery rate都是30%，則第四期recovery rate是0.3^4=0.008，即0.8%，所以是下降的。 這樣理解對嗎？
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1個回答
孫亞軍助教
2019-03-11 14:44
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同學(xué)你好，債券期限越長，違約概率越高，recovery rate越低。不是你說的pod上升。答案說的很清楚，你仔細(xì)看看，如還有問題可追問。
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