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2024-09-30 18:04對于美式看跌期權(quán)，即使分紅大于無風(fēng)險(xiǎn)收益率，應(yīng)該也有可能會提前行權(quán)吧，如果此時(shí)股價(jià)跌到0，提前行權(quán)，立刻獲得最大收益k
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-10-09 09:38
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同學(xué)你好。當(dāng)股價(jià)跌到0時(shí)意味著公司已經(jīng)破產(chǎn)，未來也自然不會再支付股息，此時(shí)立即行權(quán)確是最優(yōu)解。不過這屬于是一種極端情況了，正常情況下還是按照課上講的思路來。總而言之，美式期權(quán)在有股息情況下提前行權(quán)與否就是一個(gè)貨幣的時(shí)間價(jià)值與股息之間的tradeoff的分析——對于看漲期權(quán)而言，提前行權(quán)能拿到股息，但放棄了延期付款帶來的時(shí)間價(jià)值的好處；對于看跌期權(quán)而言，提前行權(quán)能獲得時(shí)間價(jià)值的好處，但放棄了股息。因此，將這二者進(jìn)行對比即可得到是否提前行權(quán)的結(jié)論。
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