哎同學(xué)
2024-09-30 18:15題選項(xiàng)c有steep，那就證明是股票價(jià)格的大幅跳水，對應(yīng)的不應(yīng)該是波動(dòng)率皺眉么？方向就反了啊，c就錯(cuò)了吧？同理，官方突然發(fā)生，希望是波動(dòng)率皺眉，d就對了吧？
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-10-10 11:38
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同學(xué)你好。這里的steep drops in equity price指的是股價(jià)下行（幅度較為劇烈）。波動(dòng)率皺眉對應(yīng)的則是股價(jià)有兩種不同的預(yù)期變動(dòng)（比如說預(yù)期上漲$5或下跌$5，取決于具體事件的結(jié)果），此時(shí)股價(jià)的隱含分布是雙峰的，存在波動(dòng)率皺眉。這與單方面描述股價(jià)劇烈下行是不一樣的。
對于D，波動(dòng)率皺眉是股票期權(quán)的一種特殊情況。在外匯期權(quán)中一般是volatility smile。之所以存在volatility smile，主要是兩個(gè)原因：外匯的波動(dòng)率不恒定，且外匯時(shí)常由于央行采取的動(dòng)作而發(fā)生跳躍（jump）。這兩點(diǎn)使得現(xiàn)實(shí)中外匯并不服從對數(shù)正態(tài)分布。
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