juliola
2019-03-10 20:02老師你好 par rate不是債券以面值發(fā)售時(shí)的折現(xiàn)率嗎？這道題的解析把它當(dāng)成yield畫(huà)在spot的下面 是不是說(shuō)錯(cuò)了？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-03-11 09:41
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同學(xué)你好， par rate不是債券以面值發(fā)售時(shí)的折現(xiàn)率，而是coupon rate，它是近似的等于ytm，因?yàn)閥tm可以看成是某種形式上spot rate的平均，所以它是在spot rate的下面的，
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追問(wèn)
coupon rate為什么會(huì)近似等于ytm呢？可不可以這樣理解：ytm一般由價(jià)格倒推，當(dāng)價(jià)格變大，ytm變小的時(shí)候，公司會(huì)贖回債券轉(zhuǎn)而用更低的coupon rate發(fā)行新的債券以節(jié)約融資成本，所以coupon rate近似ytm
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追答
同學(xué)你好，抱歉，我打錯(cuò)字了，不是coupon rate，而是par rate,是這個(gè)可以近似看成是ytm，相信這次我沒(méi)有打錯(cuò)字你應(yīng)該知道這兩者為什么近似相等吧，我就不解釋啦(*^▽^*)
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追問(wèn)
嗯嗯懂了 謝謝老師！
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追答
加油！
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