學(xué)同學(xué)
2024-10-02 17:45B選項(xiàng)錯(cuò)誤的原因還請(qǐng)?jiān)倬唧w說(shuō)明下，列舉下具體實(shí)際的反例，還是沒(méi)太明白錯(cuò)誤的原因
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-10-08 15:07
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同學(xué)你好。這個(gè)概念建議直接記住結(jié)論即可，一級(jí)不會(huì)考的這么深。這涉及到短期利率模型，是二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中，我們會(huì)學(xué)習(xí)一眾single-factor model，這里的factor其實(shí)就是短期利率（嚴(yán)格來(lái)講是一瞬間的利率水平）。在許多single-factor model下，利率期限結(jié)構(gòu)都帶有平行移動(dòng)的特征（即短期利率變動(dòng)X bps，整條利率期限結(jié)構(gòu)都會(huì)平移X bps），典型的例子有知名的Ho-Lee model。但是在某些single-factor model下，比如帶有均值回歸特性的Vasicek model、Cox-Ingersoll-Ross model下，利率期限結(jié)構(gòu)的移動(dòng)是非平行的，期限較短的即期利率上漲幅度會(huì)高于期限較長(zhǎng)的即期利率的上漲幅度（這是均值復(fù)歸對(duì)其產(chǎn)生的影響）。
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