秦同學(xué)
2024-10-03 11:07看跌期權(quán)的公式,是指未來(lái)會(huì)用N(-d2)的可能性以Ke-rT的價(jià)格買(mǎi)入N(-d1)份的S0嗎?為什么是買(mǎi)入,看跌的意思不是以固定價(jià)格賣(mài)出嗎?
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-10-08 15:35
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同學(xué)你好。從復(fù)制的角度來(lái)說(shuō),這個(gè)公式可被解讀為:做多看跌期權(quán) = 做多N(-d2)份面值為K的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) + 做空N(-d1)份標(biāo)的資產(chǎn),這邊授課老師應(yīng)該是口誤了,造成的不便還請(qǐng)諒解。從概率的角度來(lái)說(shuō),N(-d2)是風(fēng)險(xiǎn)中性世界下S小于K的概率,N(-d1)的概率解讀在FRM一級(jí)中不要求了解,是在一個(gè)以標(biāo)的資產(chǎn)作為計(jì)價(jià)單位(而非以元作為計(jì)價(jià)單位)的世界下S小于K的概率,這個(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)就太深了。
