加同學(xué)
2024-10-03 22:42麻煩老師幫忙看下這道題怎么解，答案是B
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-10-09 14:19
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同學(xué)你好，
已知：
Bond A: 60m, PD(A)=5% LR(A)=1-60%=40%
Bond B: 40m, PD(B)=7% LR(B)=1-50%=50%
Credit VaR (98%)=WCL(98%)-EL
EL=EL(A)+EL(B)=60×5%×40%+40×7%×50%=2.6m
建立損失分布計(jì)算WCL(98%)
0違約（損失0） 概率(1-5%)(1-7%)=0.8835
B違約（損失40×50%） 概率(1-5%)7%=0.0665
A違約（損失60×40%） 概率5%(1-7%)=0.0465
均違約（損失60×40%+40×50%） 概率5%×7%=0.0035
從損失最小往最大累積累積概率>98%對(duì)應(yīng)的是A違約的情況（這里注意計(jì)算累積概率前損失需要按大小排序），損失為60×40%=24m，即WCL (98%)。
所以Credit VaR (98%)=24-3.6=21.4m
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問(wèn)
老師，這道題給了聯(lián)合違約概率P（AB）=0.5%，和違約相關(guān)性系數(shù)=20%，違約概率不應(yīng)該這么算吧？
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追答
同學(xué)你好，
的確違約相關(guān)系數(shù)確實(shí)會(huì)有影響，但是從我們考試所要求掌握的模型中并沒(méi)有處理這種情況的模型。所以我認(rèn)為上述解法是處理這道題目前最合理的方法。
希望能解答你的疑惑，加油！
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