飽同學(xué)
2024-10-04 14:40第三問(wèn) MTM逐日盯市不是只有期貨才有嗎,所以我一開(kāi)始就排除了mtm的選項(xiàng)
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1個(gè)回答
Essie助教
2024-10-06 21:00
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同學(xué)你好,雖然逐日盯市(Mark-to-Market,MTM)的概念最常用于期貨市場(chǎng),但在遠(yuǎn)期合約中,MTM 也同樣適用。盡管遠(yuǎn)期合約不像期貨那樣每天進(jìn)行保證金結(jié)算,但在評(píng)估這些合約的市場(chǎng)價(jià)值(MTM)時(shí),仍然會(huì)根據(jù)市場(chǎng)條件的變化來(lái)重新評(píng)估其價(jià)值。因此,MTM 不僅限于期貨合約。
在這道題目中,客戶的遠(yuǎn)期合約鎖定了一個(gè) MXN/USD 的匯率。如果 Banco de Mexico 降低了 50 個(gè)基點(diǎn)的利率,這會(huì)減少 MXN 和 USD 之間的利率差異,導(dǎo)致新的遠(yuǎn)期匯率(MXN/USD)變動(dòng)。降低的利率差異會(huì)導(dǎo)致 MXN 相對(duì)于 USD 貶值,即新的遠(yuǎn)期匯率低于原先鎖定的匯率??蛻粼谳^高的遠(yuǎn)期匯率(20.20)鎖定了賣出 MXN,而市場(chǎng)上的新遠(yuǎn)期匯率(20.15)較低,因此客戶在當(dāng)前市場(chǎng)條件下面臨潛在的損失,這就是 MTM 損失。
盡管遠(yuǎn)期合約不像期貨合約那樣每日結(jié)算,但仍可以根據(jù)市場(chǎng)條件變化評(píng)估其公允價(jià)值,也就是我們所說(shuō)的 MTM。因此,題目中的 MTM 損益是合理的,客戶將因利率差異的變化產(chǎn)生潛在的 MTM 損失。
