學(xué)同學(xué)
2024-10-04 15:37期權(quán)gamma圖、vega圖、theta圖它們的斜率分別有什么實(shí)際含義？ATM時(shí)分別代表什么？為什么臨近到期變化速度會(huì)變快，這個(gè)分析的依據(jù)能否結(jié)合圖來(lái)分析，或者分析的更具體一些
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-10-09 10:33
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同學(xué)你好。gamma、vega和theta圖的斜率分別代表隨著股價(jià)變動(dòng)/波動(dòng)率變動(dòng)/時(shí)間流逝，gamma/vega/theta的變動(dòng)率。對(duì)于gamma和vega的斜率，通常不做研究，因?yàn)檫@些指標(biāo)的影響過(guò)于小。對(duì)于theta圖的斜率，可以記住以下結(jié)論：當(dāng)期權(quán)距離到期日較遠(yuǎn)時(shí)，theta圖的斜率絕對(duì)值較小，意味著隨著時(shí)間的流逝、期權(quán)價(jià)值下降的幅度??；當(dāng)期權(quán)距離到期日較近時(shí)，theta圖的斜率絕對(duì)值較大，意味著隨著時(shí)間的流逝、期權(quán)價(jià)值下降的幅度大。這點(diǎn)可以從定性的角度理解：現(xiàn)實(shí)中我們通?？紤]時(shí)間流逝一天帶來(lái)的期權(quán)價(jià)值變動(dòng)。假設(shè)距離到期日還有一年，此時(shí)時(shí)間流逝一天對(duì)于期權(quán)價(jià)值的影響是無(wú)關(guān)痛癢的，252天（交易日）和251天帶來(lái)的可能性沒(méi)有太大差別。但如果現(xiàn)在距離到期日還有2天，此時(shí)時(shí)間流逝一天對(duì)于期權(quán)價(jià)值的影響是劇烈的，因?yàn)闀r(shí)間一下子就少了一半，對(duì)應(yīng)著未來(lái)的不確定性驟然下降。
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