juliola
2019-03-10 22:39老師好 根據(jù)這個答案分析modified duration和coupon的負(fù)相關(guān)時，要假設(shè)P相同，是否是這樣理解：當(dāng)coupon變大時，若P相同則本金變少，相應(yīng)的最后一期本息和在P中的權(quán)重變少，而它要乘的t又是最大的，所以根據(jù)權(quán)重*t加總得到的久期就變小了
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2019-03-11 09:39
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同學(xué)你好，不是這樣理解的，當(dāng)coupon 變大時，前期支付的現(xiàn)金流變多了，導(dǎo)致現(xiàn)金流的平均回流時間前置了，所以久期變小了，這是最直觀的理解。
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對同一個債券來說 coupon越大久期越小 從公式上看CF的變動同時影響P的變動 看不出來MD會變小 但是用老師的解釋也能懂。但是為什么這道題對DV01的分析中 剔除債券價格的影響后 coupon越大DV01越大呢？
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追答
同學(xué)你好，只看這道題，看這個式子就行了，最后一行，只有coupon是變量，其他的y和t，題目都說是一樣的了，既然coupon是分子，當(dāng)然coupon 越大，DV01越大了
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追問
那從這個式子出發(fā)的話 對所有債券 只要其他變量保持不變 coupon變大的時候DV01都會變大 是不是說明DV01和coupon就是正向的關(guān)系了呢
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追答
同學(xué)你好，是的呀
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追問
哦哦謝謝老師～
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追答
不客氣，(#^.^#)
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