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2024-10-08 13:08沒有發(fā)生違約前 不是還要支付兩年的spread嗎？還有一個(gè)問題就是如果發(fā)生違約 賣方需要支付的就是面值加上每期所產(chǎn)生的利息對嗎
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-10-15 10:24
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同學(xué)你好，
對于第一個(gè)問題，在沒有發(fā)生違約的情況下，買方確實(shí)需要按照約定的利差（本題中的125個(gè)基點(diǎn)）支付給賣方。這個(gè)支付是在整個(gè)CDS合同期內(nèi)進(jìn)行的，也就是在這個(gè)題目中的兩年期間。
關(guān)于第二個(gè)問題，當(dāng)違約發(fā)生時(shí)，根據(jù)Physical Settlement的規(guī)定，買方將交付違約的債券，而賣方則支付該債券的名義金額（在這個(gè)題目中為$200百萬）。需要注意的是，通常情況下，在這種交割方式下，賣方支付的是參考債務(wù)的名義金額減去在違約事件后從抵押品中回收的價(jià)值。此外，在實(shí)踐中，是否包含應(yīng)計(jì)利息取決于具體的合同條款。通常情況下，違約時(shí)的支付僅限于名義金額，并不自動(dòng)包括任何未支付的票息。如果有任何未支付的票息，這將依據(jù)CDS合約的具體條款來決定是否包括在內(nèi)以及如何處理。
希望能解答你的疑惑，加油!
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