周同學
2024-10-09 08:17老師，請教一下，c里面后半段話是說短期利率不可能為負，但是短期利率不應該也會受到均值復歸的影響嗎？那如果均值復歸是一個負數(shù)的話呢？
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1個回答
黃石助教
2024-10-10 16:17
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同學你好。此類模型一般假設theta為正，且mean reversion coefficient（k）也為正。實證數(shù)據(jù)估計參數(shù)的話基本也都是正數(shù)。至于背后的原理，CIR模型的basis point volatility = Sigma*r^0.5。這意味著隨著r越來越趨近0，basis point volatility也會越來越趨近0。在極限處，當r = 0時，整個隨機項（Sigma*r^0.5*dW）也等于0。此時，模型只剩下漂移項，只要k與theta為正那么漂移項為正、dr必然為正、下一期的r > 0。
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